小型株マイナーが逆風に逆らう理由を語る

May 15, 2023

鉱山サイクルはピークを過ぎ、多くの小型株が争奪戦を繰り広げているとカンファレンスで発表された。 しかし、これら5社の経営陣は、前進していると述べている。

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流動性は低下しており、株式は不安定であり、マイクロキャップは資金調達に関して不確実な領域に足を踏み入れている。

金のファンダメンタルズは堅調であり、エネルギー転換により、ニッケル、リチウム、銅、グラファイトなどの電池に使用される金属は長年にわたり強い需要を享受する可能性が高いため、鉱山労働者にとっての長期的な見通しは強気なものとみなされています。来ること。

しかし、スーパーマンはともかく、スピードを上げてくる電車を追い抜くことはできませんし、弱気相場になると必ず死傷者が発生します。

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私たちは過去 2 年間、2000 年代半ばの中国主導のブーム以来最も強力な商品ブームの 1 つを享受してきましたが、鉱山株は昨年末ほど鉄壁ではありません。

ライオン・セレクション・グループ(ASX:LSX)のヘドリー・ウィダップ氏は、先週ゴールドコーストで開催されたリソース・ライジング・スターズ・カンファレンスで、上場ファンドのマイニングクロックは昨年4月19日の時点で真夜中に達したと語った。

流動性の逼迫と、最近のニュークレスト (ASX:NCM) とニューモント・ゴールドの合併などのメガ・スクリップ・ベースのM&Aが続き、これは私たちが直近のサイクルのピークを過ぎたことを示しています。

ウィダップ氏によると、最も大きな打撃を受けたのはマイクロキャップだという。

同氏は、「（2022年4月19日以降のマイクロキャップの）純パフォーマンスはほぼ50％低下している」と述べた。

「ASX小規模資源指数に対して48%だと思いますが、指数自体は22%下落しており、ヘッドライン指数であるASX 100リソース指数は約4.8%下落しています。

「つまり、その短期間でのパフォーマンスという点では、毎回ほぼ一桁下がっていることになります。」

それは心配に聞こえるかもしれません。 しかし注目に値するのは、ほとんどのマイクロキャップが下落している一方で、同じ時間枠で約13％が上昇していることだ。

大小を問わず投資家は、このような困難な時期にアウトパフォームする銘柄を探し求めているだろう。

私たちは先週のRRSカンファレンスで小型株5社に、なぜ彼らがトレンドに逆らって成功すると考えるのかについて話を聞いた。

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ORA マイニング バンド (ASX:OBM)

話を聞く: マネージングディレクター Luke Creagh

オラ・バンダはカルグーリーの北西120kmにあるデービーハースト金工場を所有しており、2.6g/tで1.8Mozの金資源を保有しており、25年度までに生産能力をほぼ2倍の10万オンスパー以上に拡大する計画だ。

その拡張における重要な要素は、最近承認された高品位のリヴェリナ地下鉱山の開発であり、この鉱山の埋蔵品位は4.3g/tで、オラ・バンダの所有地全体の平均資源品位2.6g/tを大きく上回ります。 。

ノーザン・スター・リソーシズ (ASX:NST) の元幹部ルーク・クリー氏が率いる OBM は、歴史あるミズーリ州の鉱山の地下に新たな地下施設の可能性を見出しており、リチウムとニッケルの保有見込みもある。

「我々は資金が整っているという本当に幸運な立場にある。最近の3,000万ドルの調達と資産売却で、4,000万ドルが入ってくることになる」とクリー氏は語った。

「当四半期は 1,100 万ドル以上の収益を上げて終了しました。したがって、リヴェリナの生産を開始するための資金が得られ、その触媒が今後の事業に強力なキャッシュ フローをもたらすことになります。」

「したがって、（私たちは）地下を稼働させ、露天掘りの指標を改善するエキサイティングな今後12か月の期間を楽しんでいます。

「そのため、お金を求めて市場に行く必要はありませんが、その後も提供できる価値はまだたくさんあると考えています。キャッシュフローが流入し始めると、より多くのことを探索できるようになるからです」 「より多くの鉱山を発見し、そのような有機的成長を実現できるでしょう。そしてそれはすべて内部資金で賄われます。」

オラ・バンダ・マイニングの株価は年初来で７２％以上上昇している。

新しい世界のリソース (ASX:NWC)

マネージングディレクターのマイク・ヘインズに話を聞きます

New World Resources はアリゾナ州にアントラー銅鉱山を所有しています。

この鉱山は 1916 年から 1970 年にかけて散発的に小規模に操業されただけで、それ以来 50 年間ほとんど手付かずのままでした。

NWC は、現在世界最高級の未開発の銅資源の 1 つであるものの概要をすぐに概説しました。

アントラーには、銅 2.1 パーセント、亜鉛 5.0 パーセント、鉛 0.9 パーセント、銀 32.9 グラム/トン、金 0.36 グラム/トンで 11.4 百万トン、または銅 4.1 パーセントに相当する銅換算で 11.4 百万トンの資源が含まれています。

これにより、13 年間の鉱山寿命で 20 億ドルのフリー キャッシュ フローが生み出され、1 ポンドあたりマイナス 0.50 ドルというセクター低コストで 190,300 トンを超える銅金属精鉱 (他の金属を含むと 381,400 トン CuEq) が生成されます。

「当社の差別化要因はグレードです。当社は世界最高グレードの銅鉱床の 1 つを保有しています」とヘインズ氏は述べています。

「したがって、より高いグレードの場合、商品価格からかなりよく隔離されます。商品価格が低い場合でも、当社の運営コストは銅の場合でも1ポンドあたりマイナス50セントです。」

「そのため、商品価格の下落サイクルにおいても、当社は依然として非常に良い利益を上げています。

「しかし、1 ポンド当たりマイナス 50 セントで、銅 1 ポンド当たり 4 ～ 4.50 ドルを実現できれば、非常に良い利益が得られます。」

ニュー・ワールド・リソーシズの株価は年初から16.67％上昇している。

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デルタリチウム (ASX:DLI)

話を聞く: 執行会長のデビッド・フラナガン

上限3億ドルのデルタ・リチウムはワシントン州のマウント・アイダとイネサラのリチウムプロジェクトを所有している。

後者は今年、マウント・アイダで手頃な1.2パーセントのLi2Oを選別する1270万トンの資源から、低品位の直接輸送鉱石リチウムを生産する予定である。

「すべてはこれらのサイクルの中で進行します。そして、これらの大きなサイクルの中に小さなサイクルがあり、交差するさまざまなサイクルがあり、逆循環的な別の商品に陥る可能性がありますよね？ですから、私たちにとっては、少しの間にいるように感じます」スイートスポットのことだ」とフラナガン氏は語った。

「私たちが資金を利用できると考える理由はすべて、人々が私たちに投資すべきだと私が考える理由と同じです。

「私たちには本番稼働中のプロジェクトがあり、プレリソースの別のプロジェクトがあり、範囲調査があり、現在掘削に週に150万ドル（を費やしています）。

「こういうことはすべて起こるだろうし、ニュースも流れてくるだろうし、我々には大量の現金があり、利益やそれが何であれ、我々と取引したいと考えているあらゆる種類の企業がいる。当社に投資するすべての理由。

「そして、非常に多くの蜂蜜が山積みされているため、ミツバチを運ぶための蜂蜜がかなりの量あり、リチウムの価格は高騰しています。

「リチウム価格はしばらく上昇する可能性がありますが、その後は横ばいになる可能性があり、さらには少し下落する可能性もあります。

「しかし、長期的な傾向は上昇していると思います。本当に高品質の電気自動車が登場するには2年かかることは人々が知っています。

「彼らは世界がそのように変化していることを知っています。どこにでもプラントが建設されていることを知っています。そして、これはすべて製品を吸い上げ、お金を呼び込むので、それが私がそれにとても興奮している理由のようなものです。」

デルタ・リチウムの株価は連日48％近く上昇している。

アストラルリソース (ASX:AAR)

話を聞く: マネージングディレクター マーク・デュクレール

中堅金鉱会社シルバー・レイク・リソーシズ(ASX:SLR)への6,800万ドルのスクリップ売却前にイーガンストリート・リソーシズを構築したマーク・デュクレール氏が経営するアストラル社は、東部ゴールドフィールドの中心部、カンバルダ近くのマンディラプロジェクトでうらやましい金在庫を構築した。 。

アストラルは、わずか3年でマンディラに1モズを追加した。この金鉱床は、ゴールド・フィールズの35万オンスパスト・セント・アイヴス金鉱山のすぐそばにあるオーストラリア最大の加工施設に囲まれており、JORCの2012年の資源量は1.1g/t Auで30Mtである。 1.034Mozの場合。

「我々は数週間前に13％割引で資金を調達したが、同業他社は無料オプションを付けて25％割引で資金を調達しなければならなかったのだと思う」とデュクレール氏は語った。

「だから、これが本当の話だということは、本当に理解されていると思う。私は同僚たちが本当の話を持っていないと言っているわけではないが、（それは）それを維持するのに十分強いのだ」

「また、カルグーリー・カンバルダ地域にある私たちの位置を考えると、インフラが充実しており、その地域の生産者は長い間その地域に住んでおり、食器棚は比較的空っぽになりつつあります。

「我々は本当に収益性が高く、表面化に近いものを手に入れた。そのため、市場の観点から見ると資金調達がかなり厳しいように見えるこの次の段階を乗り越えることができると思う。」

「現在、銀行には500万ドルがあり、熱心に掘削を行っており、マンディラでは4～5か月ですでに2万2000メートルを掘削した。

「だから、おそらく6月にリグを引き上げるだろうし、その段階までに約30,000メートルを走行することになるだろう。

「約4週間の休暇を取って、7月の第3週に再び掘削を開始しますが、7月初旬にリソースの見積もりを出し、それからスコープ調査の作業を開始し、9月の四半期の終わりに向けて何かを探す予定です」 。

「したがって、さらなる掘削、資源の見積もり、および範囲の調査に私たちは焦点を当てています。」

アストラル・リソーシズの株価は年初来で７％強上昇している。

ROX リソース (ASX:RXL)

話を聞く: マネージングディレクターのロブ・ライアン

Rox Resources はパースの北東 480 km に Youanmi 金プロジェクトを所有しており、3.57g/t で 3.2Moz Au の金資源をベースに事前実現可能性調査が進行中です。

以前にも開発され、1987年から1993年の間に露天掘りで5.42g/tの等級の金667,000オンスを生産し、1997年に金価格がわずか400ドル/オンスという低価格の時代に地下で閉鎖され、最終区画は1オンスでした。鉱石14g/t以上。

Youanmi の現在の地下資源は、2.2Moz で 6.9g/t Au で 9.9Mt を含む、どのような尺度から見ても印象的です。

「開発ストーリーとして、ロックスは本物の高級品です。私たちがスコーピング調査を行ったところ、鉱山計画はトン当たり 5 グラムを超えており、高級品のプロジェクトは市場の浮き沈みの山と谷を乗り越えることができます。」とライアン氏は述べています。言った。

「どのような金価格であっても、利益を得ることができます。

「銀行にはまだ多額の現金があるので、我々は非常に良い立場にある。前四半期末時点でもまだ800万ドルがあり、これで短期的には多くの可能性を乗り越えられるだろう」課題。

「長期的には、Rox でのスコーピング調査で得たものよりもはるかに大規模な開発ストーリーの見通しが、当社を同業他社よりも際立たせることになると思います。

「市場が不確実な状況では、金は安全な避難先となる傾向があります。

「あなたは米国の債務危機や、その他にも起こり始めているいくつかのことについて話しています。

「金利上昇でインフレはまだ完全に制御できていないが、長期的には金にも多くの価値があると依然として考えている。」

ロックス・リソーシズの株価は年初来で108％以上上昇している。

このコンテンツは、stockhead.com.au に最初に掲載されました。

ストックヘッドでは、それをありのままに伝えます。 Ora Banda Mining と New World Resources は Stockhead の広告主ですが、この記事のスポンサーではありませんでした。

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